Working Capital(운전 자본)의 변화가 Free Cash Flow(잉여현금흐름)에 미치는 영향

Working Capital(운전 자본)은 회사의 Current Assets(유동 자산)과 Current Liabilities(유동 부채) 간의 차이를 나타냅니다. 이는 비즈니스의 단기 유동성 및 운영 효율성을 반영합니다. 운전 자본의 변화는 회사의 Free Cash Flow(잉여 현금 흐름)에 상당한 영향을 미칠 수 있으므로, 이를 평가하는 것이 중요합니다.

잉여 현금 흐름은 회사가 자산 기반을 유지하거나 확장하는 데 필요한 CAPEX(자본 지출)을 차감한 후 생성하는 현금의 양을 측정합니다. 이는 투자자들이 회사의 재무 건전성, 현금 생성 능력, 성장 자금 조달, 배당금 지급 또는 부채 감소 능력을 평가하는 데 자주 사용됩니다.

• Working Capital(운전자본)은 다음과 같이 계산됩니다: Working Capital(운전자본) = Current Asset(유동자산) - Current Liability(유동부채)
• 유동자산에는 현금, 매출채권, 재고 등이 포함됩니다.유동부채에는 매입채무, 단기 부채, 미지급 비용 등이 포함됩니다. 순운전자본(Net Working Capital)은 기업의 단기 재정 건전성과 일상 운영 요구를 충족시킬 수 있는 능력을 측정합니다.
• 운전자본의 변화는 유동자산 또는 유동부채의 잔액이 시간이 지남에 따라 변할 때 발생합니다.

운전자본의 변화는 한 기간에서 다음 기간까지의 순운전자본의 차이를 의미합니다. 이 변화는 잉여현금흐름에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다:

• 운전자본 감소:
• 운전자본이 감소하면, 기업이 이전에 유동자산에 묶여 있던 현금을 해제하고 있다는 것을 의미합니다. 이는 재고 수준이 낮아지거나, 매출채권의 회수가 빨라지거나, 공급업체에 대한 지급이 지연되는 것과 관련이 있을 수 있습니다.
• 운전자본의 감소는 잉여현금흐름을 증가시킵니다. 이는 기업이 운영을 지원하고, 배당금을 지급하거나, 성장 기회를 위해 투자할 수 있는 현금을 더 많이 확보하게 되기 때문입니다.
  

• 운전자본 증가:
• 운전자본이 증가하면, 재고나 매출채권과 같은 유동자산에 더 많은 현금이 묶이게 됩니다. 이는 재고 구매가 증가하거나 매출채권 회수가 늦어질 때 발생할 수 있습니다.
• 운전자본의 증가는 잉여현금흐름을 감소시킵니다. 이는 일상적인 운영을 유지하는 데 더 많은 자금이 사용되어 다른 용도로 사용할 수 있는 현금이 줄어들기 때문입니다.