영업이익과 EBIT의 차이

Oct 22 / themodellers

영업이익이란 무엇인가?

영업이익(Operating Profit) 또는 영업소득(Operating Income)은 회사의 핵심 사업 활동에서 발생하는 이익을 의미하며, 핵심 사업과 관련이 없는 수입이나 비용은 제외됩니다. 영업이익은 매출에서 매출원가(COGS)와 운영비용(급여, 임대료, 공공요금 등)을 차감하여 계산됩니다. 이를 통해 회사의 운영 효율성과 핵심 활동에서의 수익 창출 능력을 평가할 수 있습니다.

영업이익 공식: 영업이익 = 매출 - 매출원가(COGS) - 운영비용


영업이익
은 회사의 운영 효율성을 평가하는 데 중요한 지표로, 경영진이 비용을 잘 관리하고 핵심 활동에서 이익을 창출하는지 보여줍니다.

EBIT이란 무엇인가?

EBIT는 '이자와 세금 차감 전 이익' (Earnings Before Interest and Taxes)을 의미하며, 회사의 수익성을 평가하는 지표로 이자 비용과 세금을 제외한 수익을 보여줍니다. EBIT에는 영업이익뿐만 아니라 핵심 운영과 관련이 없는 비영업 수익이나 비용도 포함됩니다. EBIT는 금융 구조나 세금 영향을 배제한 상태에서 회사의 이익 창출 능력을 평가할 때 사용됩니다.

EBIT 공식:

EBIT
= 영업이익 + 비영업수익 - 비영업비용

영업이익과 EBIT의 주요 차이점

1. 수익과 비용의 범위:
  • 영업이익은 회사의 핵심 사업 활동에만 초점을 맞춥니다. 매출과 비용은 오직 핵심 활동과 관련된 항목만 포함됩니다(매출원가와 운영비용 등).
  • EBIT는 범위가 더 넓으며, 영업이익뿐만 아니라 비영업 수익과 비용도 포함됩니다. 예를 들어, 회사가 유휴 부동산에서 발생한 임대 수입이나 투자로 인한 손익도 포함될 수 있습니다.


2. 비영업 활동:

  • 영업이익은 핵심 사업 활동과 관련이 없는 수익이나 비용을 고려하지 않으며, 회사의 핵심 운영에서 발생하는 수익성만을 반영합니다.
  • EBIT는 이자 수익, 자산 매각 이익이나 손실, 기타 비핵심 활동에서 발생하는 수익과 비용을 포함하여 회사의 전체적인 수익성을 나타냅니다.


3. 계산 방법:

  • 영업이익은 매출에서 매출원가와 운영비용을 차감하여 도출됩니다.
  • EBIT는 영업이익에 비영업 수익을 더하고, 비영업 비용을 차감하여 계산됩니다.

영업이익과 EBIT 계산 예시

  • 예를 들어, A 회사가 매출 500,000달러, 매출원가 200,000달러, 운영비용 100,000달러를 기록했고, 이자 수익으로 20,000달러를 벌었으며, 자산 매각으로 10,000달러 손실이 발생했다고 가정해봅시다.


  • 영업이익 계산:
     영업이익 = 매출 - 매출원가 - 운영비용   
     영업이익 = 500,000 - 200,000 - 100,000 = 200,000달러

  • EBIT 계산:
     
     EBIT = 영업이익 + 비영업수익 - 비영업비용
     EBIT = 200,000 + 20,000 - 10,000 = 210,000달러

이 예시에서, 영업이익은 200,000달러로 회사의 핵심 운영에서 발생한 이익을 나타냅니다. 반면에, EBIT는 비핵심 수익과 비용을 반영한 210,000달러입니다.

언제 영업이익과 EBIT를 사용할까

1. 운영 효율성 평가:

  • 영업이익은 회사의 운영 효율성을 평가하는 데 가장 적합한 지표입니다. 핵심 사업 활동에서의 수익성과 비용 관리를 이해하는 데 도움을 줍니다.

2. 기업 가치 및 수익성 분석:

  • EBIT는 기업 가치 및 수익성 분석에서 널리 사용됩니다. 핵심 및 비핵심 수익과 비용을 모두 포함하여 회사의 수익성을 보다 넓게 파악할 수 있으며, EV/EBIT와 같은 가치 평가 배수 계산에 사용됩니다.

3. 신용 분석:

  • 채권자들은 회사의 부채 상환 능력을 평가하기 위해 EBIT를 자주 참고합니다. EBIT는 이자 비용과 세금을 고려하지 않기 때문에 부채 상환에 이용 가능한 수익성을 파악할 수 있습니다. 반면 영업이익은 일상 운영의 효율성을 이해하는 데 더 유용합니다.

차이를 이해하는 것의 중요성

  • 수익성에 대한 명확성:
    영업이익(Operating Profit)과 EBIT의 차이를 이해하면 회사의 수익성을 여러 수준에서 명확하게 파악할 수 있습니다. 영업이익은 순전히 운영 성과에 초점을 맞추는 반면, EBIT는 더 포괄적인 수익성을 보여줍니다.


  • 경영 성과 vs. 금융 구조:
    영업이익은 경영진이 회사의 운영을 얼마나 잘 관리하고 있는지를 나타내는 반면, EBIT는 회사의 금융 및 투자 활동에 의해 영향을 받는 항목들을 포함합니다. 이 차이는 투자자들이 핵심 운영 성과와 수익성에 영향을 미치는 다른 요인들을 구분하는 데 중요합니다.

결론

영업이익과 EBIT는 모두 중요한 수익성 지표이지만, 목적에 따라 다르게 사용됩니다. 영업이익은 회사의 핵심 운영에서 발생하는 수익성에 초점을 맞추고, EBIT는 비핵심 항목을 포함한 전체적인 수익성을 보여줍니다. 이 차이를 이해함으로써 회사의 재무 상태, 운영 효율성 및 전반적인 수익성을 보다 명확하게 분석할 수 있습니다.

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